Dall’11 gennaio 2026 sono operativi gli Orientamenti dell’Autorità Bancaria Europea sulla gestione dei rischi ambientali, sociali e di governance. Si rivolgono a banche ed enti creditizi, non alle imprese. Eppure è proprio l’impresa non finanziaria – anche la PMI non quotata – a doversi attendere ricadute concrete: per conformarsi, l’ente dovrà raccogliere dalle proprie controparti un volume di dati ESG che fino a ieri restava confinato nelle aziende soggette a rendicontazione di sostenibilità. Il rischio prudenziale della banca diventa, di fatto, una richiesta informativa rivolta a chi quella banca finanzia.
Cosa chiede l’ABE agli enti
Gli Orientamenti impongono agli enti di trattare i fattori ESG come potenziali driver di tutte le categorie tradizionali di rischio finanziario: credito, mercato, liquidità, operativo, reputazionale, concentrazione. Il punto di partenza è una valutazione della rilevanza, da aggiornare almeno ogni anno (ogni due per gli enti piccoli e non complessi), che mappa i fattori ESG e i loro canali di trasmissione al profilo di rischio, su un orizzonte di lungo termine di almeno dieci anni.
Da lì discende un apparato articolato. Gli enti devono dotarsi di metodologie di misurazione basate sull’esposizione, sul settore, sul portafoglio e sullo scenario; integrare i rischi ESG nelle tre linee di difesa e nei processi di adeguatezza patrimoniale e di liquidità; predisporre i piani di transizione previsti dall’articolo 76 della direttiva sui requisiti patrimoniali, con obiettivi e traguardi intermedi allineati al target europeo di neutralità climatica al 2050 e di riduzione delle emissioni del 55% entro il 2030. Per gli enti di maggiori dimensioni il confronto va fatto con uno scenario coerente con il contenimento del riscaldamento a 1,5 °C.
Il canale di trasmissione: dalla banca alla controparte
È qui che l’atto di vigilanza esce dal perimetro bancario. Per valutare il rischio di credito di una controparte, l’ente deve conoscerne il profilo ESG – e gli Orientamenti elencano con precisione quali dati raccogliere, soprattutto quando la controparte è una grande impresa.
Sul versante ambientale: ubicazione geografica degli asset chiave ed esposizione ai pericoli fisici, emissioni di gas serra di Scope 1, 2 e 3 in valore assoluto e per intensità, dipendenza dai combustibili fossili, consumi di energia e acqua, efficienza energetica degli immobili, piani di transizione climatica già pubblicati. Per le controparti diverse dalle grandi imprese – dunque la maggioranza del tessuto produttivo italiano – l’ente può ricorrere a stime, dati qualitativi e proxy settoriali quando i dati puntuali mancano. Ma la direzione è segnata: l’asticella informativa si alza per tutti, e tende a scendere lungo la catena di fornitura.
Dato sociale e di governance, non solo clima
L’attenzione mediatica sui rischi ESG resta concentrata sul clima. Gli Orientamenti chiariscono che il perimetro è più ampio. Per i fattori sociali e di governance, l’ente deve verificare l’allineamento delle controparti alle linee guida OCSE per le imprese multinazionali, ai Principi guida ONU su imprese e diritti umani, alla dichiarazione dell’OIL sui principi e i diritti fondamentali nel lavoro.
Conta soprattutto un elemento, per il lettore HSE: tra i dati da raccogliere figurano gli impatti negativi sostanziali sui propri lavoratori, sui lavoratori della catena del valore, sulle comunità interessate e sui consumatori, insieme ai processi di due diligence per prevenirli e rimediarvi. La gestione della salute e sicurezza sul lavoro, la condotta lungo la filiera, l’esposizione a controversie legali su questioni sociali smettono di essere materia esclusivamente reputazionale e diventano variabili che la banca pesa quando valuta l’affidabilità creditizia.
Implicazioni HSE ed ESG
Per l’impresa la lettura operativa è diretta. Il profilo HSE – qualità del DVR, infortunistica, sorveglianza sanitaria, formazione, gestione degli appalti e della catena di fornitura – assume una rilevanza che esce dal recinto della conformità al D.Lgs. 81/08 e tocca il rapporto con il sistema creditizio. Un dato infortunistico anomalo o una controversia sui diritti dei lavoratori non restano un problema interno: alimentano la valutazione del rischio sociale che l’ente è ora tenuto a condurre.
Sul piano ESG, l’impresa che già struttura la rendicontazione secondo gli ESRS – in particolare l’ESRS S1 sulla forza lavoro propria – e che dispone di un piano di transizione credibile parte avvantaggiata: fornisce alla banca dati pronti, riducendo il ricorso a proxy penalizzanti. Chi non lo fa rischia di essere valutato per difetto. Anticipare la raccolta e la qualità del proprio dato ESG, climatico e sociale, diventa una scelta di posizionamento verso il credito, non più solo un adempimento.
Fonti
Autorità Bancaria Europea (ABE/EBA) – Orientamenti sulla gestione dei rischi ambientali, sociali e di governance (rischi ESG), EBA/GL/2025/01, 8 gennaio 2025